“宝万之争”后三年，深圳地铁分红近90亿，但大赢家是……

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南方网年8月9日讯 8月8日晚，万科A发布2018年度A股股份分红派息实施公告，2018年度每10股可获派发的现金股息为10.451020元（人民币，下同），现金股息总额维持不变。按照持股数计算，第一大股东深圳地铁又将入袋33.89亿。三年下来，深圳地铁分红收益88.69亿。

不过考虑到入主万科时的445亿元贷款本息压力，在宝万之争之后，深圳地铁其实还不是最开心的股东。倒是宝能通过减持、分红收益，有342.14亿元落袋。

据公告，万科A股股权登记日为年8月14日，除息日为年8月15日。

图片来自2017年深圳地铁年报。

股份增发但现金股息总额维持不变

年6月28日，公司2018年度股东大会审议通过了《2018年度利润分配方案》:2018年度合计派发现金股息11811892641.07元(含税)，不送红股，不以公积金转增股本。如以2018年末公司总股份数11039152001股计算，每10股派送10.70元(含税)现金股息。

万科的增发改变了股本数量，也改变了每股分得的现金股息。4月4日，万科以每股29.68港元的价格成功发行总数为262991000股之新H股。

本次配售完成后，万科已发行股份总数由11039152001股增加至11302143001股。据此，2018年度每10股可获派发的现金股息将由10.70元调整至10.451020元，现金股息总额维持不变。

其中，A股非居民企业股东(包含合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者)按10%的税率代扣所得税，实际每10股派现金9.405918元。

过去四次分红，，现金股息派发额一直在涨

按照万科A此前的分红方案，以分红派息股权登记日股份为基数，从2015年至2017年度，每10股派送现金股息(含税)分别为7.2元、7.9元、9.0元。

从2015年至2017年度，现金分红金额(含税)分别为79.48、87.21亿、99.35亿元，占公司合并报表中归属于母公司股东的净利润的比例分别是43.87%、41.48%、35.42%。2018年度拟合计派发现金股息118.12亿元(含税)，占公司2018年合并报表中归属于母公司股东的净利润的比例为34.97%。

关于利润分红比例逐年降低，万科董秘朱旭在6月的万科2018年股东大会上曾谈到，万科是A股市场连续分红时间最长的公司，累计分红金额远超过这么多年在二级市场股权融资的金额，“我们分红政策的比例基本是比较稳定的，2018年的分红比例基本保持在35%的稳定水平，考虑了股东利益、短期市场环境、资金需求。”

第一大股东深圳地铁三年分红88.69亿

2017年7月7日，深圳地铁集团通过受让股份直接持有3242810791股万科A股股份，占万科总股本的29.38%，成为第一大股东，当年的宝万之争也宣告结束，一直至今，深圳地铁持有万科A股份一直都没有变化。

在这一次万科A分红中，如果按照增发前每10股派送10.70元现金股息方案，深圳地铁可获得346980.67万元；增发后每10股可获派发的现金股息调整至10.45元，深圳地铁也可获得338873.645万元。如此比较，股份增发后分红减少8107.03万元。

万科A在2017年8月29日和2018年8月23日，分别进行了两次分红，一次10派7.9元，一次10派9元。深圳地铁集团可获得两次分红收益，分别为25.62亿、29.19亿。三年加起来，深圳地铁从万科获得的分红收益约88.69亿元。

不过，深圳地铁也巨额贷款压力。根据万科A2017年6月12日的权益变动报告书、1月12日的公告和深圳地铁2017年年报信息，深圳地铁受让恒大所持万科14.07%股分的支付资金总额为292亿元，其中银行贷款175亿元，贷款期限不超过5年、利率为5年期贷款基准利率。另外，深圳地铁受让华润15.31%股份支出的371.7亿元，则也有270亿来自银行贷款，包括120亿招行并购贷、100亿元建行并购贷和50亿元农行信托。迄今深圳地铁还贷进展信息无法获取查阅。

“宝万之争”之后，宝能从万科身上赚了342亿

另一个重要股东宝能从2015年1月开始买入万科股票，到2016年7月最高持股达到25.4%。“宝万之争”之后，宝能开始减持，至2018年底，持股1619808035股，占万科总股本达14.67%。据21世纪经济报道统计，宝能减持累计套现约270亿元。

如果按深圳地铁入主后万科的三次分红来看，“宝能系”的钜盛华及其一致行动人前两次分红时合计持有万科A股股份2803897216股，占公司股份总数的25.40%，这两次分别分红25.62亿、29.19亿。到2018年，钜盛华及其一致行动人合计持有公司A股股份减少为1619808035股，占公司股份总数的14.67%，按增发后每10股派送现金股息10.45元计算，这次分红约为17.33亿元。所以，过去三年，“宝能系”获得万科分红收益72.14亿元。

如果加上减持套现所得，“宝万之争”之后，宝能累计入袋342.14亿元。（记者 李荣华）